Чистая прибыль «Татнефти» по РСБУ по итогам 2025 года рухнула на 42% – до 145,84 млрд рублей против 251,4 млрд годом ранее. Выручка сократилась на 11,5%, валовая прибыль упала на четверть. Казалось бы, классическая история падающего рынка: цены на нефть в 2025-м действительно не радовали, а налоговая нагрузка только росла. Но все изменилось за одну неделю марта.
Эскалация конфликта на Ближнем Востоке и блокировка Ормузского пролива – через который проходит 20% мировых поставок нефти – выстрелили по ценам. Brent взлетала выше $120 за баррель, а российские нефтяники оказались главными бенефициарами. За полторы недели капитализация «Татнефти» выросла на 20% (плюс 236 млрд рублей), а суммарно пять крупнейших нефтекомпаний РФ прибавили почти 2 трлн. Инвесторы «Сберинвестиций» вложили в «Татнефть» 2,5 млрд рублей, выведя её в топ-3 самых востребованных бумаг.
Аналитики SberCIB уже добавили «Татнефть» в подборку дивидендных фаворитов: если эскалация продолжится, дивидендный потенциал нефтяников вырастет кратно. Эксперты Freedom Finance Global ожидают, что годовые дивиденды компании могут достичь 35-40 рублей на акцию против текущих 14,35. США временно разрешили Индии покупать российскую нефть без санкционных рисков, и Urals подорожала до $70 – это добавляет выручки на $8-10 млн в сутки. Для бюджета, начавшего год с двукратного падения нефтегазовых доходов, март может стать месяцем восстановления.